Dans le pire des cas, si la société fait de mauvaises affaires, son action ne vaut plus rien, mais il n'est pas tenu de faire face aux dettes de l'entreprise.

Les actionnaires ont le droit d'être informés périodiquement sur l'activité et les résultats de l'entreprise. Ils sont rémunérés par des dividendes (parts du bénéfice réalisé par la société au cours d'un exercice, soit généralement en douze mois) et bénéficient de l'avoir fiscal qui vient en déduction de l'impôt à payer.

Ils peuvent également profiter du droit d'attribution d'actions gratuites quand une société augmente son capital par incorporation de réserves, et du droit de souscription quand elle l'augmente en faisant appel à l'épargne publique.

La plupart des actions sont de numéraire: les actionnaires en versent le montant en espèces lors de l'émission, ou par tranches dans un délai maximal de cinq ans. Les autres actions sont attribuées en contrepartie d'apports en nature ou travail.

L'appréciation de la valeur d'une action

Le cours des actions varie en fonction de l'offre et de la demande (si l'offre est supérieure à la demande, le cours baisse; il monte si c'est l'inverse). Mais l'investisseur doit aussi pouvoir évaluer les valeurs cotées en Bourse qu'il possède ou qu'il compte se procurer. Il peut à cet effet utiliser des ratios (analyse financière) ou la méthode des chartistes (analyse technique).

L'analyse financière des actions

Le ratio le plus utilisé est le PER (price earning ratio) , ou coefficient de capitalisation des résultats. C'est le rapport entre le bénéfice net par action (dividende essentiellement) et le cours de cette action. Ce rapport indique combien de fois le bénéfice par action est capitalisé dans le cours de la Bourse. Plus le PER est faible, moins l'action est chère. Sur le marché des actions, le PER reste l'indicateur le plus couramment utilisé. Toutefois, il ne permet pas d'intégrer le taux de croissance attendu des bénéfices ni le niveau des taux d'intérêt. L'analyste financier dispose d'un nouveau concept pour l'analyse boursière: le DR (délai de recouvrement). C'est le délai nécessaire pour égaliser le cours de l'action avec la somme des bénéfices futurs actualisés (c'est-à-dire escomptés). Plus il est court, moins la valeur est chère.

L'analyse technique des actions

Les éléments de base sont l'évolution historique du cours de l'action et le volume des transactions. Ce dernier permet de détecter si un mouvement haussier ou baissier est durable ou non.

En fait, les deux analyses sont plus complémentaires que concurrentes. L'analyse financière propose plutôt une étude en amont des causes de variation des cours, alors que l'analyse technique étudie ces causes en aval. La première permet de déceler une occasion favorable, la seconde donne un signal.

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